9 bizarre conclusies uit de financiële documenten van FTX

De ondergang van cryptobeurs FTX haalt bijna iedere dag het nieuws. Vanuit het niets ging een van de grootste beurzen failliet en ging het imperium van oprichter en CEO Sam Bankman-Fried ten onder. Eerder dit jaar werd het bedrijf tijdens een investeringsronde nog op 32 miljard USD gewaardeerd. Om het faillisement af te handelen is John Ray aangesteld als CEO. Ray heeft ruim veertig jaar ervaring en is een veteraan als het gaat om faillisementen en herstructureringen. Aan het begin van deze eeuw stond Ray aan het roer als CEO en Chief Restructuring Officer van Enron. Door onder andere insider trading en boekhoudfraude is de Texaanse energiereus met name bekend geworden als het grootste faillisement in de Amerikaanse geschiedenis (63,4 miljard USD). 

Ray heeft dus al heel wat voorbij zien komen in zijn carrière, en dat maakt het des te pijnlijker om zijn eerste oordeel te lezen in de faillisementsaanvraag: “Nog nooit in mijn carrière heb ik zo’n volledig falen van bedrijfscontroles en zo’n volledige afwezigheid van betrouwbare financiële informatie gezien als hier”. Lees je het hele pleidooi, dan is het ongelooflijk dat dit bedrijf nu pas om is gevallen. Tien bizarre conclusies conclusies naar aanleiding van de financiële stukken van Ray’s pleidooi:

 1. Werknemers kregen persoonlijke leningen van ruim 1.54 miljard USD
Door het bedrijf verstrekte persoonlijke leningen zijn over het algemeen al een rode vlag, maar wat er bij FTX en zusterbedrijf Alameda Research gebeurde was ongekend. Oprichter en CEO Sam Bankman-Fried leende een miljard USD van Alameda, head of development Nishad Singh kreeg een persoonlijke lening van 543 miljoen USD. Hoewel dit al kwalijk genoeg is, is het goed om erbij te vermelden dat het geen geld van de lopende rekening van een van de bedrijven was, maar klantgeld.

2. 300 miljoen USD klantgeld werd gebruikt voor het aankopen van vastgoed voor het management, werknemers en ouders Bankman-Fried
Klantgelden werden gebruikt voor de aankoop van vastgoed op de Bahama’s; het hoofdkantoor van FTX opereerde vanuit het zonnige eilandenstaatje, maar hier stopte het niet. In totaal werden er zeven luxeuze condo’s op een high-end resort gekocht. Daarnaast werd er een villa voor de ouders van Bankman-Fried ter waarde van 16,4 miljoen USD. De totale kosten komen neer op 300 miljoen USD.     

3. Er vonden geen reconciliaties plaats van klantgelden
Wat het werk van John Ray extra lastig maakt, is dat er geen reconciliaties van klantgelden plaatsvonden. Het lijkt er zelfs op dat al het geld van FTX op één hoop werd gegooid en hier klanten van werden betaald, maar ook als rekening courant diende. 

4. Een personeelsadministratie werd niet tot nauwelijks bijgehouden 
Op de dag dat FTX uitstel van betaling aanvroeg, werd bekend dat het bedrijf gehackt werd. Honderden miljoenen werden van de crypto-adressen van de geplaagde handelsbeurs verstuurd. Direct gingen er geruchten dat dit een inside job moest zijn. Dit is ook niet gek, er werd namelijk nauwelijks een persooneelsadministratie gevoerd en dus was ook niet bekend wie er toegang hadden tot de interne systemen  

5. Er waren geen geconsolideerde jaarcijfers
De audits van FTX werden door verschillende accountants gedaan; één voor de Amerikaanse tak – FTX US – en één voor de internationale tak. Het is nog niet bekend of dit uit ontwetendheid is gedaan of juist bewust, maar wat vast staat is dat geen enkele partij het gehele overzicht had van wat er zich bij FTX afspeelde.

6. Board meetings waren er niet en notulen ontbreken
Niemand zit te wachten op dagen vol meetings, maar bij FTX gebeurde het tegenovergestelde; er vonden überhaupt géén boardmeetings plaats; géén update van de CFO, géén meetings waar de investeringen heen gingen en géén meetings hoe het ervoor stond met het FTX-imperium (zo’n vijftig verschillende deelnemingen en entiteiten). Ook dit maakt het werk van John Ray lastig, al dan niet onmogelijk; door het ontbreken van meetings zijn er ook geen notulen opgesteld.

7. Er werd geen belasting betaald
Ook al werd er – op papier – winst gemaakt, er werden geen belastingen betaald. 

8. Declaraties werden via de chat ingediend
Bijna alle communicatie vond plaats via de chat. Zo ook de declaraties van werknemers; na het indienen van een declaratie vond goedkeuring plaats door een emoji, waarna het bedrag werd uitgekeerd. Hier is nauwelijks iets van terug te vinden, aangezien de chats na verloop van tijd werden verwijderd.

9. De balans van FTX werd opgeblazen door eigen tokens
Cryptobeurzen geven eigen tokens uit om klanten mee te laten handelen. Dit is goed voor marketing en voor de PR-waarde van beurzen. FTX echter, gebruikte de eigen token – FTT – voor de financiering van projecten. Ook stond er voor miljarden aan FTT tokens op de balans van zusterbedrijf Alameda Research. Geen van de opgemaakte balansen is daarom te vertrouwen geweest.